Autor: Iulia Cojocaru
Depinde de tipul de risc la care te uiți. La bursă, valoarea investiției tale poate scădea și există riscul să obții mai puțin decât ai investit. Într-un cont de economii, soldul nu fluctuează odată cu piața, dar inflația poate reduce în timp ce poți cumpăra cu banii respectivi.
Așa că este important sa cântarim nu doar „ce alternativă este mai sigură?”, ci și „când voi avea nevoie de bani și ce risc sunt pregătit să-mi asum?”
Hai să luăm un exemplu. Presupunem că ai 10.000 de lei astăzi, iar în următorii 10 ani inflația ar fi, în medie, 7% pe an.
Cum ar arăta lucrurile dacă banii tăi ar sta într-un cont curent, un cont de economii sau un depozit?
| Unde stau banii | Dobândă anuală ipotetică | Suma după 10 ani | Cât ar valora în banii de azi daca ajustezi cu inflația |
| Cont curent | 0% | 10.000 lei | ~5.100 lei |
| Cont de economii | 2,5%/ ~2,25% după impozit* | ~12.500 lei | ~6.350 lei |
| Depozit | 6% brut / ~5,4% după impozit* | ~16.900 lei | ~8.600 lei |
* Impozitul pe veniturile din dobânzi bancare este în prezent 10% și este reținut la sursă.
În primul scenariu, după 10 ani ai vedea tot 10.000 de lei în cont. Dar ai putea cumpăra cu ei cam cât ai cumpăra astăzi cu 5.100 de lei. În următoarele două scenarii, dobânda atenuează efectul inflației, dar nu îl compensează complet. Ideea e simplă: dacă prețurile cresc mai repede decât banii tăi, puterea lor de cumpărare scade în timp.
Exemplul de mai sus este pur ilustrativ. Ratele de inflație și dobânzile variază în timp și nu rămân constante timp de 10 ani.
Asta nu înseamnă că toți banii ar trebui investiți. Banii pentru cheltuielile curente și situații neprevăzute au nevoie de accesibilitate și stabilitate. Iar când te gândești la banii pe termen mai lung, inflația este doar unul dintre lucrurile de luat în calcul, alături de obiectivele tale, orizontul de timp și nivelul de risc pe care ți-l asumi.
La bursă, riscul e mult mai vizibil: valoarea investiției tale crește și scade odată cu piața, iar uneori mișcările pot fi semnificative. Dacă ai nevoie de bani cand piața este în scădere, poți fi nevoit să vinzi cu mai puțin decât ai investit.
Istoria ne arată ambele fețe ale pieței. În 2008, de exemplu, BET, indicele de referință al Bursei de Valori București, a scăzut cu aproximativ 50%. În 2025, în schimb, același indice a crescut cu peste 43%.
Pe termen scurt, fluctuațiile pot fi mari și greu de anticipat. Pe perioade lungi însă, acțiunile au oferit istoric un potențial de randament mai ridicat decât economisirea, dar și cu fluctuații și riscuri semnificativ mai mari.
Asta e poate cea mai importantă diferență față de banii ținuți în produse de economisire: în cazul investițiilor, prețul pe care îl vezi astăzi poate fi mai mic decât cel de ieri sau decât suma pe care ai investit-o. De aceea, când te gândești la investiția ta, contează nu doar randamentul pe care îl vezi acum, ci și cât timp poți lăsa banii investiți și câtă fluctuație ești pregătit să accepți.
| Cont de economii / depozit | Titluri de stat | Acțiuni / ETF-uri | |
| Valoarea poate fluctua? | Nu, soldul nu fluctuează odată cu piața | Dacă le vinzi înainte de scadență, prețul poate diferi de valoarea nominală | Da, uneori semnificativ |
| Risc de inflație | Da, dacă dobânda netă este sub inflație | Da, dacă randamentul este sub inflație | Da, randamentul poate fi sub inflație, mai ales pe anumite perioade |
| Acces la bani | De regulă rapid, în funcție de produs | Depinde de emisiune și de modalitatea de vânzare/răscumpărare | Poți vinde în piață, dar prețul din acel moment poate fi mai mic decât cel plătit |
Înainte să alegi unde îți ții banii, gândește-te la trei lucruri: când vei avea nevoie de ei, cât de important este să ai acces rapid la sumă și câtă fluctuație ești pregătit să accepți.
Pentru banii de care ai nevoie pe termen scurt, accesibilitatea și stabilitatea pot cântări mai mult. Cu cât orizontul este mai lung, cu atât ai mai mult timp să treci prin eventualele perioade de scădere, iar investitia iti poate aduce randamente potential mai ridicate.
Riscul nu dispare nicăieri, doar își schimbă forma. La bursă îl vezi imediat, pe ecran. Inflația o simți mai târziu, la casa de marcat,