Focus pe investiţii
Subiectul lunii pe piaţa globală
În pragul anilor ’20
Să reflectăm pentru o clipă la anul care a trecut și să aruncăm o privire asupra anului care a început.
În ceea ce privește performanța principalelor clase de active, 2019 s-a dovedit a fi un an excepțional, în condițiile în care atât clasele de active cu risc scăzut (obligațiunile guvernamentale) cât și cele cu risc ridicat (acțiunile) au înregistrat performanțe solide, așa cum reiese din tabelul de mai jos. Principalii indici de acțiuni globale au înregistrat în 2019 creșteri de 15%-25%, o evoluție notabilă, în special ținând cont că economia globală a avut o tendință de încetinire comparativ cu 2018. În același timp, investitorii în obligațiuni guvernamentale au fost recompensați cu randamente consistente, în condițiile în care costul de împrumut pentru principalele state dezvoltate a încheiat anul la niveluri mai scăzute decât la sfârșitul lui 2018.
Tabel: Performanța principalelor clase de active globale în 2019 și în ultimii 5 ani
Performanța principalelor clase de active globale în 2019 și în ultimii 5 ani
Sursă date: Bloomberg
După cum scriam în buletinul anterior, în 2019 am observat acel paradox în care piețele au bifat creșteri atât pe fondul știrilor macroeconomice pozitive cât și al știrilor privind deteriorarea datelor economice. Pe scurt, când datele economice au indicat o încetinire economică, analiștii au interpretat aceasta ca un argument pentru continuarea stimulului monetar, și deci un impuls puternic pentru piețe. În același timp, dacă datele ulterioare au semnalat însănătoșirea economiei, efectul asupra sentimentului investitorilor a fost de asemenea unul pozitiv. Avand in vedere aspectele mentionate mai sus, 2019 a fost un an cu rezultate pozitive atât pentru investitorii mai prudenți cât și pentru cei cu un apetit de risc mai ridicat.
În ceea ce privește perspectivele pentru 2020, există posibilitatea ca performanțe solide similare anului 2019 sa fie mai dificil de repetat.
Statele Unite înregistrează una dintre cele mai îndelungate faze de creștere a economiei, ceea ce poate crește riscul unei încetiniri economice conform opiniei mai multor analiști. În acest timp, Europa continuă să se confrunte cu probleme de creștere structurală. Politicile monetare și-au cam epuizat arsenalul, iar orice măsură suplimentară pare să aibă șanse reduse să producă un impact cu adevărat material. În ceea ce privește politicile fiscale, cel de-al doilea principal canal de stimulare a economiei, pentru 2020 analiștii NNIP nu se așteaptă la un ajutor fiscal în niciuna din economiile mari.
În acest timp, prețul principalelor categorii de active este deja unul ridicat. Acestea fiind spuse, analiștii NNIP preferă și pentru 2020 investiția în acțiuni globale în defavoarea celor cu venit fix, având în vedere că nivelurile actuale ale acestora lasă puțin spațiu pentru comprimarea randamentelor, în special în Europa.
În această perspectivă în care așteptările sunt mai degrabă pentru randamente mediocre în anul acesta, selecția sectoarelor și a emitenților va deveni esențială. Pentru această provocare, analiștii NNIP se bazează pe o echipă solidă de analiști – macroeconomici, sectoriali și tehnici.
Informatiile cuprinse in acest document au exclusiv scop de informare si nu reprezinta o oferta, in mod special un prospect, sau o invitatie de a negocia, a cumpara sau a vinde un titlu de valoare sau de a participa la orice strategie de tranzactionare. De asemenea, nu reprezinta o consiliere personalizata cu privire la investitii si nici o consiliere fiscala sau juridica. Desi a fost acordata o atentie deosebita continutului acestui document, nu se acorda nicio garantie, asigurare sau ceritudine, expresa sau implicita, in ceea ce priveste acuratetea, corectitudinea sau deplinatatea lui. Orice informatie din acest document poate fi subiectul unei modificari sau actualizari fara nicio notificare prealabila. Raspunderea NN Investment Partners (in acest sens folosindu-se denumirea legala a entitatii NN Investment Partners International Holdings B.V., a altor societati sau unitati care fac parte din NN Group, a functionarilor, directorilor sau angajatilor acestora nu va putea fi angajata direct sau indirect in ceea ce priveste informatiile si/sau recomandarile de orice fel incluse in acest document. Nu va fi acceptata preluarea nici unei responsabilitati, directa sau indirecta, pentru niciun fel de pierdere suferita sau asumata de cititori ca rezultat al folosirii acestei publicatii sau ca urmare a fundamentarii deciziilor investitionale pe informatiile din prezentul document. Investitiile implica risc. Va atentionam ca valoarea investitiei dumneavoastra poate creste sau se poate diminua, iar performantele anterioare nu reprezinta o garantie a realizarilor viitoare si in niciun caz nu trebuie considerate astfel. Orice revendicari rezultate din sau in legatura cu termenii si conditiile acestei clauze de exonerare de raspundere sunt guvernate si interpretate conform legislatiei olandeze.

Consimtamant de utilizare cookies

Colectam anumite date in timp ce utilizezi website-ul ING, pentru a-i asigura functionarea corecta, pentru a-ti asigura siguranta in timpul navigarii si pentru a respecta reglementarile in vigoare.

De asemenea, avem nevoie de acordul tau in timp ce navighezi pe ING.ro pentru a:

  • studia modul în care utilizezi site-ul nostru si alte servicii pentru a le putea imbunatati
  • stabili care dintre produsele, serviciile si ofertele noastre pot fi relevante pentru tine
  • adapta mesajele de marketing pe care le vei vedea pe retelele sociale, in aplicatii si pe alte site-uri web

Selecteaza Sunt de acord daca este in regula sa folosim aceste cookies.

Selecteaza Setari cookies daca preferi sa alegi tipurile de module cookie pe care le folosim.

Iti poti modifica preferintele în orice moment. Trebuie doar sa faci clic pe link-ul "Setari Cookie" din partea de jos a oricarei pagini din site.