Focus pe investiţii
Subiectul lunii pe piaţa globală
Economia în vremea pandemiei
Lumea se confruntă cu o criză de sănătate amplă, indusă de răspândirea accelerată la nivel mondial a virusului Covid-19. În prezent, mai mult de o treime din populația lumii se află într-o anumită formă de restricție, fie sub forma carantinei obligatorii, sau sub formă de recomandări de a sta acasă. Din Noua Zeelandă până în Africa de Sud, Islanda, India sau Columbia, viața de zi cu zi nu mai seamănă cu cea de acum o lună. Mulți oameni sunt forțați să lucreze, să facă cumpărături, să se amuze și să socializeze online, de acasă.
Pe măsură ce guvernele reduc activitățile populației, într-un efort de a salva vieți, lista companiilor afectate se extinde. Numărul persoanelor care călătoresc, stau în hoteluri, iau avioane, taxiuri, merg la restaurant, cinema sau teatre a scăzut drastic. Majoritatea evenimentelor sportive au fost suspendate. Producători auto, inclusiv Ford, Toyota, Volkswagen sau Dacia, închid fabrici în Europa și America.
În acest context, nu este de mirare că incertitudinile privind evoluția economică la nivel mondial sunt mai mari ca niciodată. Durata și amplitudinea impactului economic va depinde în cele din urmă de severitatea răspândirii epidemiei și de succesul măsurilor de sănătate publică luate pentru a o limita. Până nu vom avea o confirmare a încetinirii ritmului de răspândire a virusului este dificil pentru economiști să vină cu o prognoză solidă.
Niciodată însă, la nivel mondial, reacția autorităților și a guvernelor nu a fost atât de rapidă și de puternică. Atât Băncile Centrale cât și guvernele au luat măsuri de o magnitudine nemaiîntâlnită până acum.
Rezerva Federală Americană a redus dobânda de referință cu 1.5% și a anunțat că va cumpăra active: obligațiuni guvernamentale, corporatiste „în suma necesară” (a se citi nelimitată) pentru a asigura funcționarea eficientă a piețelor financiare. Guvernul American a anunțat un pachet fiscal de 2,000 miliarde dolari (10% din PIB), care include ajutor direct pentru americanii cu venituri scăzute, ajutoare pentru industrie, corporații, precum și pentru sistemul medical. Banca Centrală Europeană a anunțat de asemenea că va extinde programul de relaxare cantitativă, atât ca sumă cât și în ceea ce privește instrumentele eligibile. Germania, foarte atașată până acum de principiul disciplinei fiscale, a anunțat un pachet de ajutor economic de 11.9% din PIB. Iar acestea sunt doar câteva dintre măsuri. FMI a creat un sumar cu măsurile anunțate în fiecare țară pentru sprijinirea economiilor afectate de Covid-19 și lista poate face obiectul unui mic volum. De la Aruba la Zambia, autoritățile au luat măsuri de susținere a economiei într-o mărime fără precedent.
Primele date privind activitatea economică în Europa și SUA în luna Martie indică faptul că o recesiune globală este inevitabilă, fiind probabile contracții semnificative ale economiei în primele trimestre ale acestui an. Analiștii apreciază că, în țările dezvoltate (SUA, zona EUR) scăderea economică va fi undeva între -10%-15%. Partea plină a paharului este că, spre deosebire de criza din 2008, așteptările sunt ca revenirea economică să fie mult mai rapidă, datorită, în principal, amplelor măsuri concertate, monetare și fiscale, cât și datorită naturii exogene a acestei crize.
În aceste vremuri dificile și incerte, volatilitatea piețelor financiare este ridicată. Odată cu răspândirea virusului în Europa, piețele au fost cuprinse de un val de panică, care a dus la o vânzare fără discriminare a tuturor claselor de active, atât a celor cu risc scăzut cât și a celor cu risc ridicat. Chiar și active de refugiu în trecut, cum ar fi titlurile de stat americane au fost inițial afectate. Ulterior, odată cu anunțurile privind pachetele fiscale și monetare de susținere a economiilor, piețele s-au mai calmat. Scăderile de la începutul lunii martie au făcut ca prețurile pentru anumite clase de active să fie atractive, din punct de vedere fundamental, pentru un investitor cu un orizont de timp îndelungat.
Tabel: Performanța principalelor clase de active în perioada 19 Februarie – 31 Martie 2020
grafic-evolutia-principalelor-clase-de-active
Sursa date: Bloomberg
În acest moment, urgența imediată este sănătatea populației. Odată ce răspândirea virusului va fi oprită, economiile își vor recăpăta vigoarea, probabil cu un plus de imunizare și, eventual, cu noi lecții învățate de responsabilitate socială.

Până atunci fiți sănătoși și #stațiacasă.
Informatiile cuprinse in acest document au exclusiv scop de informare si nu reprezinta o oferta, in mod special un prospect, sau o invitatie de a negocia, a cumpara sau a vinde un titlu de valoare sau de a participa la orice strategie de tranzactionare. De asemenea, nu reprezinta o consiliere personalizata cu privire la investitii si nici o consiliere fiscala sau juridica. Desi a fost acordata o atentie deosebita continutului acestui document, nu se acorda nicio garantie, asigurare sau ceritudine, expresa sau implicita, in ceea ce priveste acuratetea, corectitudinea sau deplinatatea lui. Orice informatie din acest document poate fi subiectul unei modificari sau actualizari fara nicio notificare prealabila. Raspunderea NN Investment Partners (in acest sens folosindu-se denumirea legala a entitatii NN Investment Partners International Holdings B.V., a altor societati sau unitati care fac parte din NN Group, a functionarilor, directorilor sau angajatilor acestora nu va putea fi angajata direct sau indirect in ceea ce priveste informatiile si/sau recomandarile de orice fel incluse in acest document. Nu va fi acceptata preluarea nici unei responsabilitati, directa sau indirecta, pentru niciun fel de pierdere suferita sau asumata de cititori ca rezultat al folosirii acestei publicatii sau ca urmare a fundamentarii deciziilor investitionale pe informatiile din prezentul document. Investitiile implica risc. Va atentionam ca valoarea investitiei dumneavoastra poate creste sau se poate diminua, iar performantele anterioare nu reprezinta o garantie a realizarilor viitoare si in niciun caz nu trebuie considerate astfel. Orice revendicari rezultate din sau in legatura cu termenii si conditiile acestei clauze de exonerare de raspundere sunt guvernate si interpretate conform legislatiei olandeze.

Consimtamant de utilizare cookies

Colectam anumite date in timp ce utilizezi website-ul ING, pentru a-i asigura functionarea corecta, pentru a-ti asigura siguranta in timpul navigarii si pentru a respecta reglementarile in vigoare.

De asemenea, avem nevoie de acordul tau in timp ce navighezi pe ING.ro pentru a:

  • studia modul în care utilizezi site-ul nostru si alte servicii pentru a le putea imbunatati
  • stabili care dintre produsele, serviciile si ofertele noastre pot fi relevante pentru tine
  • adapta mesajele de marketing pe care le vei vedea pe retelele sociale, in aplicatii si pe alte site-uri web

Selecteaza Sunt de acord daca este in regula sa folosim aceste cookies.

Selecteaza Setari cookies daca preferi sa alegi tipurile de module cookie pe care le folosim.

Iti poti modifica preferintele în orice moment. Trebuie doar sa faci clic pe link-ul "Setari Cookie" din partea de jos a oricarei pagini din site.